อัตราผลตอบแทนที่พันธบัตรสหรัฐฯ เป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญสำหรับทองคำ

ราคาทองคำสวิงอย่างรุนแรงในช่วงสองสามวันที่ผ่านมา เมื่อวันอังคารลดลงถึง5.7%% ซึ่งเป็นการร่วงลงมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2556 ขณะที่เงินร่วงลง 14.95% นับเป็นการดิ่งลงครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2551

ซึ่งการลดลงของทองคำนั้น อยู่ระดับใกล้เคียงกับการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตร โดยเฉพาะอย่างยิ่งอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงของสหรัฐฯ ซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนที่ใหญ่ที่สุดที่อยู่เบื้องหลังการขึ้นลงของราคาทองคำ

ปัจจัยสำคัญที่ผลักดัน ให้อัตราผลตอบแทนของสหรัฐสูงขึ้น คือการคาดการณ์ว่าเม็ดเงินในคงคลังสหรัฐจำนวนมาก  นอกเหนือจากนี้ การเพิ่มขึ้นของการออกตราสารหนี้ขององค์กร ยังเป็นอีกปัจจัยสนับสนุน ที่อยู่เบื้องหลังการผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐสูงขึ้น รวมถึงข้อมูลของสหรัฐ ที่ดีกว่าที่คาดไว้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสัญญาณการฟื้นตัวของเศรษฐกิจที่รายงานโดย NFP