การอ่อนค่าของเงินดอลลาร์และสถานการณ์ตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์จะกลายเป็นแรงสนับสนุนทองคำในปีนี้ ด้วยราคาที่อาจขยับขึ้นไปถึง $1,900 ในช่วงไตรมาสที่ 4 ตามความเห็นของบริษัทเงินทุน StoneX Group
นักวิเคราะห์ของ StoneX กล่าวว่า แรงลมส่งท้ายจะประกอบไปด้วย ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงติดที่ลบอย่างต่อเนื่อง ยังมีกรณีที่เงินดอลลาร์อ่อนค่าลงเนื่องจาก ECB เปลี่ยนจุดยืน และเศรษฐกิจตลาดเกิดใหม่แสดงสัญญาณการฟื้นตัว
อัตราเงินเฟ้อและการต่อสู้ของ Fed กับราคาที่สูงขึ้นจะยังคงเป็นปัญหาที่อยู่ในระดับแนวหน้า แต่ตลาดอาจประเมินค่าสูงไปถึงระดับความแข็งกร้าวของ Fed ที่จะนำมาใช้ในการต่อสู้เพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ
ผู้มีส่วนร่วมในตลาดกำลังมองไปถึงการปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้น 4-5 ครั้งในปีนี้ ซึ่งจากแผนภูมิ Dot plot ของ Fed กำลังบอกใบ้ว่าอาจมีการปรับดอกเบี้ย 3 ครั้ง แต่การปรับบัญชีงบดุลอาจเป็นสิ่งที่สร้างความแตกต่างได้มากและทำให้ผู้กำหนดนโยบายมีความยืดหยุ่นมากขึ้น
ดอลลาร์สหรัฐเป็นอีกหนึ่งปัจจัยขับเคลื่อนที่ต้องจับตามองอย่างใกล้ชิดสำหรับทองคำ โดย StoneX มองถึงการอ่อนค่าของดอลลาร์ไปจนถึงช่วงปลายปี โดยอ้างถึงปัญหาภายในประเทศและการแข่งขันจากเงินยูโร
นักวิเคราะห์ของ StoneX ยังให้ความเห็นว่า มีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับกฎหมายทางเศรษฐกิจ โดยแผนนโยบาย Build Back Better ยังคงอยู่ภายใต้การคุกคามที่เด่นชัดในเวลานี้ รวมถึงการอยู่ในช่วงของการเลือกตั้งกลางสมัยและเพดานหนี้ที่ขยับสูงขึ้นอีกครั้ง
และเมื่อเพิ่มความเป็นไปได้ของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ที่อาจปรับเปลี่ยนจุยืนเป็นสายเหยี่ยวมากยิ่งขึ้น ก็ทำให้มีข้อโต้แย้งที่เกิดขึ้นสำหรับประเทศตลาดเกิดใหม่เพื่อเริ่มดึงดูดการลงทุนระหว่างประเทศ
ยังมีความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่รวมถึงความตึงเครียดระหว่างรัสเซียกับยูเครนและจีนกับไต้หวัน และด้วยองค์ประกอบทั้งหมดต่างก็ส่งผลดีต่อทองคำ แต่ก็มีแรงลมต้านตัวหนึ่งที่ต้องคอยเฝ้าระวังนั่นก็คือเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ
StoneX อธิบายว่า เสถียรภาพทางเศรษฐกิจจะเป็นสิ่งที่ดีต่อตลาดหุ้นแต่อาจส่งผลลัพธ์ตรงกันข้ามกับทองคำ ในขณะที่นี่อาจเป็นปีที่ทองคำมีการเคลื่อนไหวของราคาอยู่ในช่วงแคบ ๆ และแม้มันอาจจะเป็นปีที่มีแนวโน้มของราคาที่น่าเบื่อแต่ก็ไม่ได้หมายถึงแนวโน้มของตลาดที่น่าเบื่อตามไปด้วย
บริษัทเงินทุนสัญชาติอเมริกันคาดการณ์ราคาเฉลี่ยของทองคำเอาไว้ที่ $1,871 และจะขยับไปถึง $1,900 ในช่วงไตรมาสที่ 4 ในขณะที่แนวโน้มของราคาโลหะเงินดูจะสดใสยิ่งกว่า โดยอ้างอิงถึงปริมาณความต้องการจากโซลาร์เซลล์ที่จะเข้ามา
แต่สิ่งหนึ่งที่ไม่สามารถมองข้ามไปได้นั่นก็คือเงินจะอาศัยประสิทธิภาพของทองคำ ซึ่งหมายถึงเมื่อทองคำมีความเคลื่อนไหวแบบไร้ทิศทางในภาพรวมเงินก็มักจะมีผลงานที่ตกต่ำลงไป โดยในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาของปี 2021 ก็ไม่มีข้อยกเว้น
จนเมื่อเร็ว ๆ นี้ทองคำเริ่มขยับตัวเข้าสู่ช่วงใหม่ ซึ่งหลังจากที่ทองคำตัดสินใจเดินหน้าไปในทิศทางหนึ่งเงินก็จะเป็นฝ่ายที่มีความผันผวนมากขึ้น ทั้งนี้ StoneX คาดการณ์ราคาเฉลี่ยของเงินในปีนี้เอาไว้ที่ $28.49 ก่อนจะขยับลงมายัง $27.94 ในช่วงไตรมาสที่ 4
References :
