ตลาดการเงินทั่วโลกจับตาการประชุมประจำปีของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่เมืองแจ็กสัน โฮล รัฐไวโอมิง โดยคาดว่าเฟดจะส่งสัญญาณที่ชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ย รวมทั้งแนวโน้มการปรับลดวงเงินในโครงการซื้อพันธบัตรตามมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ในการประชุมดังกล่าว
สำหรับหัวข้อในการประชุมประจำปีนี้คือ “Monetary Policy Framework Review” และจะเป็นการเสวนาผ่านระบบวิดีโอคอนเฟอเรนซ์เป็นปีที่ 2 เพื่อลดความเสี่ยงจากการแพร่ระบาดของไวรัสโควิด-19
ในการประชุมแจ็กสัน โฮลปีนี้ นายเจอโรม พาวเวล ประธานเฟด จะกล่าวสุนทรพจน์ในประเด็น “แนวโน้มเศรษฐกิจ” โดยเขามีกำหนดกล่าวถ้อยแถลงในวันที่ 27 ส.ค.เวลา 10.00 น.ตามเวลาสหรัฐ หรือ 21.00 น.ตามเวลาไทย
นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่า นายพาวเวลอาจจะเปิดเผยโร้ดแมพที่ชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มการปรับลดวงเงิน QE หลังจากที่เฟดได้ส่งสัญญาณในรายงานการประชุมประจำเดือนก.ค.ว่า กรรมการส่วนใหญ่สนับสนุนให้เฟดเริ่มปรับลดวงเงิน QE ในปีนี้ จากปัจจุบันที่เฟดซื้อพันธบัตรตามมาตรการ QE อย่างน้อย 1.2 แสนล้านดอลลาร์/เดือน
ที่ผ่านมา การประชุมที่เมืองแจ็กสัน โฮล ถือเป็นการประชุมที่ได้รับความสนใจอย่างมาก โดยมีผู้ว่าการธนาคารกลาง รัฐมนตรีคลัง นักวิชาการ และผู้เชี่ยวชาญด้านการเงิน จากประเทศต่างๆทั่วโลก เข้าร่วมการประชุม ขณะที่ไฮไลท์จะอยู่ที่การกล่าวปาฐกถาของประธานเฟดในขณะนั้นเพื่อแสดงวิสัยทัศน์เกี่ยวกับนโยบายการเงินของเฟด และแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐ
นายพาวเวลได้กล่าวสุนทรพจน์ครั้งสำคัญในการประชุมที่เมืองแจ็กสัน โฮลเมื่อปีที่แล้ว โดยได้ประกาศการปรับเปลี่ยนนโยบายการเงินครั้งใหญ่ในการกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อ ซึ่งเฟดจะเปิดทางให้เงินเฟ้อดีดตัวขึ้นมากกว่าเดิมเพื่อสนับสนุนตลาดแรงงาน และเศรษฐกิจสหรัฐ
แต่ก็มี นักวิเคราะห์คาด “พาวเวล” ยังไม่ส่งสัญญาณหั่น QE ในการประชุมที่แจ็กสันโฮล
หนังสือพิมพ์วอลล์สตรีท เจอร์นัลรายงานว่า แม้ว่าบรรดาผู้นำเฟดมักจะใช้การประชุมที่แจ็กสัน โฮลเป็นเวทีในการประกาศการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญ แต่นักวิเคราะห์คาดว่า นายพาวเวลจะไม่ส่งสัญญาณที่ชัดเจนเกี่ยวกับการปรับลดวงเงิน QE ในการประชุมปีนี้
นักวิเคราะห์ของโกลด์แมน แซคส์กล่าว
ขณะที่นายทิม ดอย หัวหน้านักวิเคราะห์จากเอสจีเอช แมคโคร แอดไวเซอร์ส เห็นด้วยกับนักวิเคราะห์ของโกลด์แมน แซคส์ที่ว่า เฟดอาจจะประกาศปรับลดวงเงิน QE ในเดือนพ.ย.นี้ โดยกล่าวว่า “ข้อมูลที่ได้รับเมื่อไม่นานมานี้แสดงให้เห็นว่า โพลสำรวจส่วนใหญ่บ่งชี้ว่าเดือนพ.ย.จะเป็นเดือนที่เฟดประกาศลดวงเงิน QE เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการแพร่ระบาดของไวรัสสายพันธุ์เดลตาอาจจะทำให้เฟดยังไม่ตัดสินใจประกาศเรื่องดังกล่าวในเดือนก.ย.”
รายงานการประชุมประจำเดือนก.ค.ของเฟดระบุว่า กรรมการเฟดส่วนใหญ่เห็นพ้องที่จะเริ่มปรับลดวงเงิน QE ในปีนี้ แต่ในรายงานไม่ได้ระบุวันเวลาที่ชัดเจน
“รายงานการประชุมดังกล่าวบ่งชี้ว่า นายพาวเวลไม่ได้เร่งออกหน้าให้คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของเฟด (FOMC) ประกาศช่วงเวลาของการปรับลดวงเงิน QE เราคาดว่า เฟดจะประกาศเรื่องขนาดและโรดแมพของการปรับลดวงเงิน QE ในเดือนพ.ย. และจากนั้นจะเริ่มปรับลดในเดือนธ.ค.”
นายโจเวฟ บรูซูเลส หัวหน้านักวิเคราะห์จากบริษัทอาร์เอสเอ็ม ยูเอสกล่าว
ทั่วโลกจับตาถ้อยแถลง “พาวเวล” ในวันพรุ่งนี้ จะส่งสัญญาณเฟดหั่น QE หรือไม่?
กระทบต่อราคาทองคำอย่างแน่นอน
GOLD BULLISH
– การผ่อนคลายนโยบายการเงินของธนาคารกลางต่างๆ
– ความต้องการทองคำจากจีนในปีนี้คาดเพิ่มขึ้น
– ธนาคารกลางซื้อทองคำในเงินทุนสำรองเพิ่มขึ้น
GOLD BEARISH
– ธนาคารกลางสหรัฐเริ่มส่งสัญญาณคุมเข้มนโยบายการเงิน
– เศรษฐกิจสหรัฐฟื้นตัวอย่างชัดเจน
– การกระจายวัคซีนโควิด-19
Jackson Hole เวทีสำคัญแสดงวิสัยทัศน์นโยบายการเงิน
การประชุมประจำปีของเฟดที่เมืองแจ็กสัน โฮลถูกจัดขึ้นทุกปีในช่วงเดือนส.ค.และเป็นการประชุมที่ได้รับความสนใจอย่างมาก โดยมีผู้ว่าการธนาคารกลาง รัฐมนตรีคลัง นักวิชาการ และผู้เชี่ยวชาญด้านการเงิน จากประเทศต่างๆทั่วโลกราว 70 ประเทศเดินทางเข้าร่วมการประชุม แต่ที่ตลาดให้ความสนใจมากที่สุดคือการแถลงของประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เกี่ยวกับนโยบายการเงินของเฟดและแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐ ที่ผ่านมาอดีตประธานเฟดท่านก่อนๆ เคยใช้เวทีนี้แถลงถึงการปรับเปลี่ยนนโยบายการเงิน ไม่ว่าจะเป็นเบน เบอร์นันเก้ อดีตประธานเฟดเคยแถลงถึงการใช้มาตรการ QE ส่วนประธานเฟดท่านปัจจุบัน เจอโรม พาวเวล ในปีที่แล้วได้แถลงประกาศปรับเปลี่ยนนโยบายการเงินเกี่ยวกับเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อ โดยจะให้อัตราเงินเฟ้อดีดตัวขึ้นมากกว่าเป้าหมายได้เพื่อสนับสนุนตลาดแรงงานและเศรษฐกิจสหรัฐ
ประธานเฟดจะแถลงถึงการปรับลดวงเงิน QE หรือไม่
เจอโรม พาวเวล ประธานเฟดมีกำหนดแถลงการณ์ในวันที่ 27 ส.ค. ถูกจับตามองว่าประธานเฟดอาจจะส่งสัญญาณชัดเจนว่าจะมีการปรับลดวงเงินมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ท่ามกลางการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและตลาดแรงงานสหรัฐ ซึ่งตอนนี้ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะเริ่มดำเนินการปรับลด QE ในเดือนธ.ค.ปีนี้หรือต้นปีหน้า ก่อนที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2566 แน่นอนต้องกระทบต่อราคาทองคำอย่างแน่นอน
ราคาทองคำผันผวนตามการคาดการณ์นโยบายการเงินของเฟด
สังเกตได้จากราคาทองคำผันผวนตามการคาดการณ์นโยบายการเงินของเฟด เริ่มตั้งแต่การประชุมเฟดในช่วงกลางเดือนมิ.ย.ที่เฟดได้ส่งสัญญาณว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2566 ซึ่งเร็วกว่าที่เฟดคาดการณ์ไว้ 1 ปี ทำให้ราคาทองคำหลังการประชุมปรับลดลงกว่า 90 ดอลลาร์ หรือเกือบ 5% เมื่อเทียบกับก่อนการประชุม แต่การแถลงนโยบายการเงินรอบครึ่งปีของประธานเฟดต่อสภาคองเกรสในวันที่ 14-15 ก.ค. ประธานเฟดแถลงว่าเฟดจะยังไม่เร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แม้อัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นในขณะนี้ก็ตาม รวมทั้งจะยังซื้อพันธบัตรตามมาตรการ QE ซึ่งการปรับลดวงเงินมาตรการ QE จะยังไม่เกิดขึ้นในเร็วๆนี้ ทำให้ราคาทองคำปรับขึ้น 20 ดอลลาร์ หรือ 1.1% และการประชุมเฟดเมื่อวันที่ 27-28 ก.ค.ที่ผ่านมา ประธานเฟดแถลงว่าเฟดจะยังไม่เร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและปรับลดวงเงิน QE ทำให้ราคาทองคำปรับขึ้น 30 ดอลลาร์ หรือ 1.6%
ที่มา : กลุ่มฮั่วเซ่งเฮง
References :
1. https://th.investing.com/news/
2. https://th.investing.com/analysis/
3. https://www.infoquest.co.th/2021/119947
4. https://www.tnnthailand.com/news/columnist/88816/