การเข้ารับตำแหน่งปธน.ของ”ไบเดน”ส่งผลดีต่อราคาทองคำหรือไม่?

รู้หรือไม่ – ราคาทองคำอยู่ที่ประมาณ $1,200 ดอลลาร์ในวันที่ ทรัมป์ เข้ารับตำแหน่งปธน.สหรัฐฯอย่างเป็นทางการ

ราคาทองคำมีการไต่ระดับขึ้นนับจากงานพิธีสาบานตนเข้ารับตำแหน่งของ โจ ไบเดน ที่ได้ก้าวขึ้นมาเป็นปธน.สหรัฐฯอย่างเป็นทางการ พร้อมกับสร้างความหวังให้กับนักลงทุนถึงแนวโน้มของตลาดกระทิงรอบใหม่

เช่นเดียวกับการโบกมือลา โดนัลด์ ทรัมป์ ซึ่งไม่ว่าเขาจะเป็นที่รักหรือที่ชังของใครก็ตาม แต่ข้อเท็จจริงอย่างหนึ่งที่ปฏิเสธไม่ได้ก็คือ สถิติของราคาทองคำที่ขยับขึ้นกว่า 50% นับจากวันที่เขาเข้ามาหน้าที่ในทำเนียบขาวตั้งแต่ช่วงต้นปี 2017

มีหลายคนที่ประเมินถึงผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองและอำนาจของปธน.คนใหม่ต่อการพัฒนาด้านเศรษฐกิจไว้ค่อนข้างสูง แต่สิ่งที่จะเกิดขึ้นนับจากนี้อาจมีความแตกต่างออกไปจากเหตุผล 2 ประการ

อันดับแรกคือ ไบเดน กำลังออกคำสั่งปรับเปลี่ยนนโยบายดั้งเดิมของ ทรัมป์ อย่างรวดเร็ว ทั้งการระงับโครงการก่อสร้างกำแพงกั้นพรมแดนระหว่างเม็กซิโก, การย้อนกลับไปเข้าร่วมความตกลงปารีสและองค์การอนามัยโลก และการสวมใส่หน้ากากในระบบขนส่งสาธารณะ

อันดับที่สองคือ ไบเดน กำลังจะเป็นที่ถูกจดจำในฐานะผู้นำที่ใช้เงินแบบมือเติบ จากความตั้งใจที่จะผลักดันนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจรอบใหม่มูลค่า 1.9 ล้านล้านดอลลาร์ นอกเหนือจากงบประมาณที่ผ่านการอนุมัติมาแล้ว 3 ล้านล้านดอลลาร์ในปีก่อน

ไบเดน ยังกล่าวถึงนโยบายล่าสุดว่าเป็นเพียงก้าวแรกเท่านั้น และเขายังเตรียมจะประกาศแผนการใช้จ่ายในลำดับถัดไปสำหรับการพัฒนาระบบโครงสร้างพื้นฐานและพลังงานสะอาด ซึ่งอาจมีมูลค่ารวมสูงกว่า 2 ล้านล้านดอลลาร์

คำถามที่สำคัญก็คือ แนวทางในการทำงานของ ไบเดน จะส่งผลต่อตลาดทองคำเช่นใด? หากลองพิจารณามุมมองตามหลักพื้นฐานจะพบว่า การขึ้นครองตำแหน่งปธน.ของ ไบเดน ดูจะส่งผลดีต่อราคาทองคำ

แม้ปริมาณรายจ่ายของรัฐบาลที่เพิ่มสูงขึ้นจะสามารถกระตุ้นตัวเลข GDP ขึ้นไปได้ในระยะสั้น แต่มันก็เป็นการยกระดับของการขาดดุลงบประมาณและหนี้สาธารณะให้เพิ่มสูงขึ้น และอาจส่งผลต่อตัวเลข GDP ที่ลดลงในระยะยาว

ด้วยภาระหนี้ที่สูงขึ้นจะทำให้เศรษฐกิจมีความเปราะบางและมีความเสี่ยงต่อการเกิดวิกฤตหนี้ขึ้นได้ จึงทำให้สหรัฐฯยังไม่สามารถยกระดับอัตราดอกเบี้ยขึ้นมา เนื่องจากต้องใช้อัตราดอกเบี้ยต่ำในการควบคุมต้นทุนของการชำระหนี้

มันจึงส่งผลให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จำต้องรักษาระดับอัตราดอกเบี้ยใกล้ศูนย์เอาไว้อีกยาว ๆ และยิ่งอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงลดต่ำลงมากเท่าไร ก็จะยิ่งเป็นผลดีต่อราคาทองคำมากขึ้นเท่านั้น

ยังมีประเด็นเรื่องอัตราเงินเฟ้อจากงบประมาณก้อนโตของแผนกระตุ้นเศรษฐกิจที่เตรียมจะอัดฉีดเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ซึ่งมีแนวโน้มจะเป็นแรงกระตุ้นให้กับอัตราเงินเฟ้อขยับตัวสูงขึ้น และส่งผลลัพธ์ในทิศทางบวกต่อทองคำเช่นเดียวกัน

นอกจากนี้หากช่วงเวลาฮันนีมูนของ ไบเดน สิ้นสุดลงและนักลงทุนเริ่มตระหนักถึงความเสี่ยงที่มาจากงบกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม หรือเกิดวิกฤตทางเศรษฐกิจบางอย่างขึ้นมาและระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้เริ่มจางหายไป เมื่อนั่นก็จะเป็นเวลาเฉิดฉายของทองคำ

References :

https://www.fxstreet.com/analysis/will-biden-inaugurate-golds-rally-202101211529