กองทุนเฮดจ์ฟันด์เข้ามามีส่วนพัวพันกับการเก็งราคาขาลงของทองคำ

ความคาดหวังของตลาดต่อธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ที่จะดำเนินการอย่างแข็งกร้าวในการควบคุมปัญหาเงินเฟ้อ ได้ส่งผลให้กองทุนเฮดจ์ฟันด์บางแห่งเทน้ำหนักเพิ่มไปทางตลาดหมีสำหรับทองคำ

จากรายงานสรุปของหน่วยงานควบคุมตลาดอนุพันธ์ของสินค้าโภคภัณฑ์สหรัฐฯ (CFTC) จนถึงวันที่ 18 ม.ค.แสดงให้เห็นว่า บรรดาผจก.กองทุนต่างเปิดสถานะซื้อทองคำฟิวเจอร์สในตลาด COMEX เพิ่มเพียง 510 สัญญา ในขณะที่มีสถานะขายเพิ่มขึ้น 3,027 สัญญา

สถานะซื้อทองคำสุทธิจนถึงขณะนี้อยู่ที่ 71,793 สัญญาโดยแทบไม่มีการเปลี่ยนแปลงตลอดช่วงเวลาของการสำรวจ แม้จะมีการเปิดสัญญาขายเพิ่มขึ้นแต่ราคาทองคำก็ยังค่อนข้างคงที่ โดยการรักษาระดับอยู่เหนือ $1,800 เอาไว้ได้เป็นอย่างดี

นักวิเคราะห์จากบริษัท TD Securities กล่าวว่า สถานะขายที่เพิ่มขึ้นในสัปดาห์ก่อนมาจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีที่เริ่มขยับตัวขึ้น รวมถึงข่าวลือเรื่องที่ Fed จะทำการปรับบัญชีงบดุลก่อนสิ้นปีนี้และโอกาสของการปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้น 0.50% ในเดือนมี.ค.

อย่างไรก็ตามเขาก็ได้ชี้ว่า นักลงทุนที่รอขายต่างก็ต้องประหลาดใจกับราคาทองคำที่ดีดตัวขึ้นมาถึงบริเวณ $1,840 โดยพวกเขาเหล่านั้นต่างเชื่อมั่นกันว่าราคาที่ขยับขึ้นก่อนหน้านี้น่าจะค่อย ๆ อ่อนแรงลงก่อนถึงการประชุมนโยบายของ Fed

การที่ราคายังคงอยู่เหนือระดับ $1,840 เนื่องจากนักลงทุนส่วนใหญ่ต่างไม่เชื่อว่าอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงจะขยับขึ้นมากพอจนทำให้เกิดแรงเทขาย โดยที่ TD Securities ยังคาดหวังถึงการรักษาระดับอยู่เหนือ $1,830 ไปจนถึงสัปดาห์หน้าด้วยแนวโน้มของทิศทางขาขึ้น

ทางด้านนักกลยุทธ์ของธนาคาร Saxo Bank ก็ได้ให้ความเห็นว่า จากราคาที่สูงขึ้นของทองคำล่าสุดมาจากมุมมองที่ผิดพลาดของตลาดที่เชื่อว่า การส่งสัญญาณปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นของ Fed จะเพียงพอต่อการควบคุมสถานการณ์เงินเฟ้อ

นอกจากนี้ในขณะที่ผจก.กองทุนหลายคนต่างพากันเปิดสัญญาขายโลหะมีค่ากันในสัปดาห์ก่อน แต่ความต้องการของกองทุน Gold ETF กลับฟื้นตัวขึ้น โดยมีรายงานของกระแสเงินทุนไหลเข้าสู่กองทุน SPDR Gold Shares สูงกว่า $1.6 พันล้าน

ส่วนนักวิเคราะห์จากธนาคาร Commerzbank กล่าวว่า ความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนที่ทวีความรุนแรงขึ้นอาจเป็นคำอธิบายถึงสถานะล่าสุดของกองทุน Gold ETF ซึ่งดูเหมือนว่าจะมีความต้องการเพิ่มขึ้นสำหรับทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

ในขณะที่ทองคำยังคงดิ้นรนกับการดึงดูดผู้ที่มองไปถึงแนวโน้มขาขึ้น ตลาดโลหะเงินกลับดูกำลังทะยานขึ้น หลังนักวิเคราะห์เป็นจำนวนมากกล่าวว่าการขยับตัวขึ้นของเงินกำลังได้รับแรงผักดันมาจากโมเมนตัมขาขึ้นระลอกใหม่ของกลุ่มโลหะพื้นฐาน

จากรายงานย่อยของ CFTC ยังแสดงถึงยอดการลงทุนของการเปิดสถานะซื้อโลหะเงินในตลาด COMEX ที่เพิ่มขึ้นถึง 2,827 สัญญา ในขณะเดียวกับที่สถานะขายที่กลับลดลงถึง 3,087 สัญญา

ล่าสุดสถานะซื้อสุทธิของเงินอยู่ที่ 23,716 สัญญาโดยเพิ่มขึ้นกว่า 33% จากเมื่อสัปดาห์ก่อนหน้านั้น โดยล่าสุดราคาซื้อขายของโลหะเงินยังวนเวียนอยู่แถวระดับต่ำกว่า $24 หลังขยับขึ้นไปสร้างสถิติสูงสุดในรอบ 2 เดือนที่ $24.50 เมื่อคืนวันพฤหัสบดีก่อน

References :

https://www.kitco.com/news/2022-01-24/Hedge-funds-got-caught-with-their-bearish-bets-on-gold.html